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| 华为为什么不上市 |
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华为为什么不上市？这是很多人都在猜测的问题，且每个人的答案都不同。我刚看到一个从华为离职的高管写的文章，他的分析很到位，我的观点与他的基本相同。以下是他的文章，这里转帖一下，供大家学习。 本文作者胡勇先生1996年-2008年2月工作于华为技术有限公司，先后担任公司产品行销部副总裁，国际营销部副总裁，公司Marketing副总裁，品牌与公关副总裁，成都华为公司总经理，巴西华为公司总经理等职。加入华为之前，曾在加拿大北方电信公司工作。曾经担任华为-IBM市场变革项目组长。对企业管理、公司战略、市场营销、全球品牌树立、大客户管理、客户需求管理、竞争管理等有丰富的成功经验。 中国平安负责品牌和宣传的盛总说，有两件事情以前想不明白，一是：联想为什么不回归A股？二是华为为什么不上市？通过2008年的熊市，他明白了第一个问题的答案，A股市场太不成熟和非理性。盛总问我，华为为什么不上市？ 我从三个方面回答这个问题，也许是我在华为工作12年的一个思考。 华为的股份结构 华为在创办的初期，作为民营企业融资困难，同时为了吸引人才，任总大量稀释了自己的股份，这就是华为的全员持股。既是员工又是股东，所以华为能万众一心，蓬勃向上，企业的执行力特别强。如果华为上市，就会有成千上万个千万或亿万富翁，绑上黄金的雄鹰还能在天空翱翔吗？曾经有一个海外的著名行业分析师和我讨论北电为什么衰落得这么快？他说：一大堆亿万美金的富翁讨论公司的生死存亡，他们哪有紧迫感。所以北电错过多次转型的机会。另外，任总的股份可能很低，如果上市，就可能失去控制权，华为还离不开任总。 商业模式创新 在华为和中兴崛起之前，电信业是技术驱动的产业，企业投入巨资研发新产品，然后定高价，赚取高额利润，回收研发成本，再投入开发新产品；当产品量产、跟随者大量进入后，开始降价，产品生命周期快速进入末期，开始向市场推广新产品，赚取高额利润，周而复始，形成良性循环。我们比喻这种商业模式为王小二卖豆腐。王小二开了一家豆腐店，卖两块钱一斤，有人看见有利可图，开了第二家豆腐店，王小二开始降价到一块五，三家、四家……豆腐店越开越多，价格降到8毛，王小二豆腐店倒闭。 IT泡沫以后，华为敏锐地发现，电信业已由技术驱动转变为客户需求驱动，因为技术的发展远远超过了目前的客户需求，新技术越来越难以被市场证明。 华为将自己定位为量产型公司而非技术创新型公司。华为进行了商业模式创新，新产品投入市场即以两三年后量产的模型来定价，一开始就是亏损，这样，西方竞争对手由于在成本上的劣势，往往要丢市场份额，同时，不可能有小公司再度崛起。试想：王小二第一个豆腐店就定价8毛，还有人会开豆腐店吗？ 最近中国电信CDMA投标，华为跳水价，业界惊愕。其实在1998年的接入网，UT卖1800元每线，华为率先推出600元每线，UT消失了，华为占领了70%的接入网市场份额。ADSL华为也是同样的招数，华为宽带市场全球份额第二。华为亏了吗，事实证明，在整个产品生命周期华为大赚了。 如果华为是上市公司，就要对每季度的业绩负责，就不能站在一个产品5年或者更长时间能不能盈利来定价，从而去占领市场。如果以西方公司的游戏规则去运作，就不可能有今天的华为。 华为拓展国际市场也是如此，巴西市场从1998年开始拓展，连续8年亏损，2008年收入将超过1亿美金。如果华为是上市公司，可能在第三年就砍掉了巴西分公司，就不可能有今天的国际市场的业绩。 ----------------------------------------------- 我的补充： 所以，CDMA招标，华为可以“零”报价，中兴不能。因为上市公司要对股东负责，要考核每季度的业务。 但是，我认为，国家应该有一个相关的反不平等竞争法律，来保证公平竞争。 对于上文，我还要补充一条：擅于打游击战和背后出击的华为，凭的就是不按游戏规则出牌，所以上市对他没有什么好处。 --------------------------------------------------------] 最新消息 刚看到新浪上消息，华为暂缓出售终端。 这点早就在我意料之中。如上华为这个原高层所述，华为的财务无法与国际接轨，一些数据无法考究。因此虽然已进行了大半年谈判，但最终还是以落空告终。虽然不排除目前的经济危机影响，任不愿意贱卖，但是我想任正飞目前正是非常缺钱的时候，如果不是我所述的两个问题，早在危机大量暴发前就卖掉了。而缺钱的事，今年初就开始了。据深圳某银行的人表示，今年上半年，华为就非常缺钱，当然中兴也一样。 孙昌旭 |
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呵呵!谢谢孙主编的精辟分析,华为不上市可能也有一些政府因素在里面.很多上市公司和当地政府有强的关系,不过有时侯也说不清楚是谁求谁.深圳的工业征地少了,华为和中兴今年都在陕西省西安市西高新开发区都有大量招兵买马和征地,很多研发中心已经西迁.华为是否会和一些外资电信公司合并或者兼并一些大的互补性公司呢?
网友:
精彩，山大王就比较能自己呀！呵呵
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所以，CDMA招标，华为可以零报价，中兴不能。因为上市公司要对股东负责，要考核每季度的业务。
但是，我认为，国家应该有一个相关的反不平等竞争法律，来保证公平竞争。
对于上文，我还要补充一条：擅于打游击战和背后出击的华为，凭的就是不按游戏规则出牌，所以上市对他没有什么好处。
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对于市场规则来说，政府应该指定一套完善的游戏规则来约束大家的行为，保证行业的健康发展。市场需要的是发挥竞争和配套职能，而不能沦落到被少数人操控。不过目前就西方的游戏规则和华为的做法，都很难顾得了这些方面，毕竟是一个唯利，唯市场的时代，西方的规则偏重于先利后市场，华为的做法只是偏向于先市场后利而已，这样来说对使用者来说还是有好处的，比那些天天在家垄断专利的行为强多了。市场行为本身难以形成规则，即使形成也是形成对参与者垄断有利的规则。
网友:
华为为什么不上市
好奇怪呀,为什么上市呢?虽然,从来没有觉的上市没有什么坏的,可是,知道上市的根本原因吗?没有钱的或者觉的资金不够充裕的为了募集资金才上市,让公众来参与的.
大多数的游资或者散户只是短期持有,公司赢利多少,财报利润多少和他们关系不太大,只要股票涨到合理的点,抛.让下一接盘者继续新一轮动作.即使基金或是别的金融机构的做法也是没有什么大不同的.现在被迫长期持有的不作数.
公司的经营和上市又有多大关系呢?没有,购股的人根本没有参与,他们只是被动接受而已.上市公司又有了资金.
如果你不缺资金,为什么让别人来分一杯geng了? 来分你的利润呢?
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个人感觉华为的运作可以借鉴乔布斯的苹果公司，觉得两个公司领导力上有相似
不过上市肯定是有更大好处的，不信它不上市可做百年老店
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好文章
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我同意金手铐的说法。如果金手铐变成了金，华为要出多少个李一男？
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确实！
买方市场下的竞争策略非出奇招难以制胜！
关键找好自己的立足点，发挥优势，以己之长击彼之短，
需要活学活用“田忌赛马” - 即差异化的竞争策略，获取最后的胜利！
好文！顶
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谢谢旭总的分享。关于企业员工持股，在此本人补充一些体认。
员工持股，是中国民营企业管理者的独木桥，桥这边，浮躁喧哗；桥那边，柳暗花明；桥下则暗流汹涌。目前，中国IPO法定的自然人股东仅限200人以下。华为早就走在体制之前，也成功于跨体制的创新和超越。以本人侧面的观察，其员工持股和体制的冲突，危如累卵。千军万马都挤在这根独木桥上，且任总的管理王国无论引进多么先进的模式，只要任总失去控制，后果不堪设想。华为，中国民营企业的骄傲，无论代价多大，在其现金流充裕的时候，最终还是要回归、要妥协。此为中庸之道，是王道。
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华为的股权问题，在下的管见，还是资本的原罪问题。这个问题的产生，是任总为企业做大无奈把自己逼到最后台阶上的，但问题的解决，却要靠他身边那些铁杆高管。企业做大了，个人的贪欲也大了。在任总口袋里再也没有什么东西可以分的时候，其资本的原罪要通过这些既得利益者--铁杆高管解决。否则，树倒猢狲散也不是不可能。
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" 其实在2000年，华为就成立了一个专事资本运作的小组，而据内部消息透露，任正非从2001年以来也曾尝试向IBM，摩托罗拉、英特尔这样的世界知名公司出让20%~30%的股份，同时吸收5-6家企业投资入股，成为华为的合作伙伴，每家的持股比例均不超过5%。任正非一直希望私募完成以后，再去海外整体上市，但是世界巨头们却不买帐，结果是不了了之。而华为内部股权是一个很大的问题，内部股权复杂，涉及员工的切身利益，一时难以清理"
"2003年，华为动用30亿元的内部股份，给予80%以上的员工购买权，如此大而分散的股权融资，一旦出现经营问题，将面临严峻的挤兑风险。从2002年以来，包括 JP摩根、美林、摩根斯坦利在内的知名投行，都与华为接触过，在他们看来，华为上市还有很大的难度。而从2003年以来，华为公司也开始变得复杂起来，华为一分为八，分拆为华为技术，华为移动等分支，这其中，当然也有为了理顺股权的意思。"
以上内容摘自《世界经理人》，与各位共享。
最后用作者的话来结尾：“上市是必然的，华为在等时机，选择上市的方式，权衡利弊。其实华为的打算无非是上市后还能够保证公司的稳定与传承。”
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大胆预言: 如果不上市,最多再玩5年! 如果上市,至少可以再玩50年! 随着市场化和全球化的深入, 不按规则出牌既难成气候,亦会难以为继.
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昌旭在转载的时候可能少漏掉了原文的第三个方面，帮补充如下：
融资模式的创新
西方公司往往用并购的方式来扩充产品线，一是为了形成整体解决方案，二是整合产业链。这样的好处是能快速响应市场。
但也有弊端，那就是主业赚取的利润，去购买了新的产品线。从而主业的竞争力下降。
华为反其道而行之。华为充分利用中国的研发低成本。大量招聘研发人员。先利用主业务的研发和营销平台去培育新产品。当新产品(非电信网络核心产品)做大后，将其出售，一起到融资的作用，二将融资来的钱投入核心产品的研发和市场，通过补贴(降价)使核心产品迅速扩大市场份额，量产化，提高竞争力。摩托罗拉最早发现自己研发还不如OEM华为的产品，所以从2001年就开始OEM华为无线产品，先是GSM核心网，然后是3G的核心网、基站。在核心产品线华为用的是格兰仕微波炉的策略，其目的是不要有太多的王小二去开豆腐店。
2001年，华为7.8亿美金出售电源和机房监控业务给爱默生。2005年，华为8亿美元出售H3C企业网和数据通信业务给3com。
2008年，华为将以20亿美金高价出售50%左右手机业务的股权。
这就是华为融资模式也可以说是商业模式的创新，我没有统计过，有人说华为卖公司比中兴通讯上市融的钱要多，融资从来就不是华山一条路。
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华为以后的路怎么走？还是这样继续走下去吗？
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原因是有的，上市不上市取決於他個人的利益。
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华为的所作所为适应了市场发展方向，值得借鉴和学习
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这么多华为出来的高管和我们这些外人一样都在分析任总的各种做法，推测任总平常向员工灌输的“愿景”只是他各种想法的一部分，另有一部分想法是不会说的，也不能说。
我觉得“华为上不上市”类似一个伪命题，更接近真实的是任总如何规划“话语权结构”：如果任总真的想把华为做成百年老店，他现在对于周围的高管该修理就应该修理、该嫁接的就应该嫁接、该培养的就应该培养；但如果任总只把华为看做一个玩具就另当别论了。反正任总他们早晚都是要被淘汰的。
规划合理一些，再加上一些好运气，发展中波波折折总归有的，突然死亡的几率应该很小吧! 听多了那些伟大的帝王、伟大的导师、现在又有那么多伟大的企业家，他们的真实想法我们到底了解多少呢？
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我觉得华为,不是不上市;而是什么时候上市.
我想中国的A股还是很不成熟,上市,那么自己公司的股份主动权有可能不在自己的手中了;
我觉得华为在等待时机,去美国那斯达克上市.
网友:
孙主编没把问题说清啊。上百亿美金的销售、业务遍及全球、业界无人敢于小觑、现金流从未出过问题（直到现在）...问什么要上市？仅仅是为了“不按规矩出牌”就不上市了吗？业内有哪家企业能不上市做到华为这个份上？怕是没有吧！不卖终端业务，也不会是黎不清财务数据，当年华为电气能卖（也没见财务数据不清），现在终端也能卖。只不过时机是否合适，价钱是否合适，是否急缺这笔钱罢了。
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华为应该只是没有中国上市
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说的不客气点，又是一个不动脑子的人。
“华为的财务无法与国际接轨”，华为又不是第一天卖子公司了，以前那些买家都是个体户没有按国际财务接轨？而且手机估计是2004年以后上的项目，产权关系应该是比其它分公司要清晰，电源什么大的都能卖，这么没有道理因为财务问题而不卖。
博主还是先分析一下自己的思维吧，是否先对一个事情有了成见有了结论，再去找论据。
网友:
华为的成功是国内外少有的,全民持有股份,刺激与激发员工积极性,这是任总的过人之处.
与西方国家相比,华为以低价竞争,获取长远的利益.如果是上市公司,财务一定要透明,公开.这是上市的很不好的地方.华为不缺钱,只是缺市场.
我建议华为永远都不要上市.
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very good
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呵，很认可，一堆百万富翁来谈转型，很搞笑，有如绑上了黄金的鹰，不可飞得高。
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完全同意楼上关于华为先市场后利益的观点。其实华为上市难，早就不是一个问题，要不然早5年他就上市了。关键是他目前的运营模式，赚钱机制是没有办法支持上市的。除非他能转型成功，不过个人看来，短期内是不可能的了。至于华为缺钱，个人感觉不是大问题，和政府的密切关系，和多次海外问题被烫平的消息来看，应该可以解决，安稳度过的。到是中兴，问题不小啊。