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| 分销商最新财报表现低迷，并购潮会来吗？ |
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8月份的中国还沉浸在奥运的夺金热潮和激动中，完全没有料到外围市场的环境将带来怎样的冲击。然而进入9月份，金融动荡引发的实体经济发展信心剧减，与此同时，真实的市场需求也切实在锐减，他们相互作用，终于迅速发酵，犹如一场飓风或海啸扑面而来。10月初的全球股市暴跌让所有人在震惊中连连感叹，却又有些显得束手无策。
原本传统旺季的三季度这一次也没有实现最初人们对它的期待，从最新的分销商第三季度财报表现来看，业绩下滑的情况比较严重。以台湾上市分销商增你强的数据为例，第三季度整体营收为55亿新台币，尽管相比第二季度有10％的成长，但7、8、9三个月的营收分别比去年同期下滑12％、22％、26％，显然下滑的速度还在快速增加。累计今年前9月的合并营收为新台币157亿新台币，较去年同期的173亿新台币下滑9%。
不仅是授权分销商，感受市场波动最前沿的独立分销商日子也不好过，在10月10日召开的TBF世界之行深圳站的活动上，遇到的独立分销商们也在纷纷交耳，互吐苦水。据英特翎的高管刘学海表示，目前业绩也同比去年下降了10～20％。另一家万象电子的销售经理徐琎也坦言情况相当，个别销售人员最糟糕的业绩甚至下滑了50％。
面对如此猛烈而迅速的冲击，独立分销商们似乎还没有特别的良策。刘学海表示，还会寄希望于第四季度由于圣诞节、元旦等节假日刺激带动的需求反弹。而徐琎则透露11号公司高层还将召开内部会议商讨市场对策。
依据上一次网络泡沫引发的市场下挫情形，艾睿、安富利等依靠连续收购策略，吞并了诸多竞争对手成为今天的巨无霸，那么此次危机会成为契机吗？他们将在中国分销行业采取某些动作吗？
双A还没有动静，不过作为亚洲老大的大联大已经有所行动。9月2号，大联大(WPG Holdings)与诠鼎科技(AIT Group)召开董事会通过了双方策略联盟合作案。双方董事会同意，以股份转换方式，由大联大公司取得诠鼎科技百分之百股份。
据大联大发布的新闻只言片语中，我们可以看出，大联大认为两家公司都具有相当的营运基础，产品线具有互补效应，能够更加满足客户一站式采购(One Stop Shopping)的需求，以及发挥规模经济及范畴经济等综合效应。当然，他们也预期通过这些互补优势，加上完整且具竞争力的亚太分销、后勤、IT支持平台，合并将能够提升整体产业竞争力。
我曾经联系大联大就该话题进行采访，不过此次换股并购案还需要通过10月21日的股东会议讨论，并经主管机关核准才能完成换股，暂定09年1月1日为股份转换基准日，因此目前还未完全尘埃落定，不便透露更多细节。
大联大的这次并购案究竟背后存在哪些考虑？合并后运营上如何进行区隔和管理？下一步，对于亚太以及中国分销行业格局，他们还会有什么样的最新战略？我期待2个月后能带给各位答案。
最近，全球半导体厂商并购进入热潮，Vishay将收购IR、Microchip联手安森美要收购Atmel等，AMD就要成为Fabless新成员，而接下来并购热潮还将席卷更多诸如存储器等领域。不可避免的，他们的中国区分销渠道也必然发生震荡，至少对于分销商来说，他们倚重的重点产品线又减少了。除了这些分销巨头们向中小型分销商并购外，其余中小型分销商之间，尤其是中国本土分销商有并购和合组的打算吗？您认为现在是好时机还是应该谨慎行事？欢迎大家积极来探讨。 组的打算吗？您认为现在是好时机还是应该谨慎行事？欢迎大家积极探讨。 |
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网友:
感谢余主编的最新报道!国内中小型电子元器件分销商是合并重组的好时机,更要谨慎从事.万一看走眼,就会颗粒无收的.这波行情波动太大,很多中小户顶不住早在去年就退出市场了,一些有互补优势的中小户会合并,突出主导产品和服务的.对某些中小户是趁火打劫的好时机,有的是互相促进的真时刻.
网友:
从我的观察来看分销商业绩滑坡，盈利减少至少是未来1~2年的必然趋势。
宏观来看，美国虽然通过7000亿法案，但是对于金融市场的溃退没有起到很大的作用，道指已经是连续8天3位数下跌。金融业收紧，也就是切断了企业日常所需的资金流，昨天通用汽车股市下跌1/3。因为大家都不看好后期的汽车购买，没有贷款就没有汽车市场。那么象通用汽车这样的公司收紧的话，我难以想象汽车电子一块会受到多少的牵连。中国有多少企业间接的依存于美国的市场？美国目前零售业已经出现疲软的迹象，前段时间又听说国内的一家大的印染公司出问题，这样的公司一跨的话，纺织机械产品必然受到冲击。何况不光是美国一个国家的问题，欧洲日本也跟着进去。美国现在很多公司裁员，hiring freeze, budget 减缩，也从侧面看到公司开支的收紧，那么办公设备，通信产品的商用市场必然受到影响。总体来看这个市场的蔓延不会消失只会暂时滞后。
市场不是个人意志能够转移的，所以严重关注事态的发展。
网友:
网友:
谢谢分享的市场信息。关于业绩的数据，大家都很难得到。在此，本人也晒一晒驰创电子的业绩，2008年三个季度，我们和去年同比，货款两讫后的利润达到理想目标，但我们的订单毛利（已签合同，尚为发货）环比下降，第三季度和第二季度相比下滑15%，这个在我们以往的数据中是少见的。相对来说，我们的产品以中高端为主，受到的影响较小，估计消费类电子的受到影响很大。
本人认为并购一定会产生的，在泡沫破裂之后，现金流强的公司，一定会寻找廉价的猎物。在我们行业，这一般发生授权分销领域，比如大联大之类先是并购海外台资的为主，现在肯定寻找本土分销商为目标。相对来说，独力分销商如一盘散沙，在下没有看见过成功的先例。
网友:
谢谢吴总的分享。的确，独立分销商的未来格局将主要依赖市场自身的大浪淘沙，授权分销商在这方面将更为积极。昨天与安富利高层进行了一次会谈，我相信安富利正在寻觅或者洽谈中，不久的将来会得到验证。
其实不少独立分销商的流动资金往往很充裕，但为什么难以通过并购方式实现扩张目标呢？我匆忙地考虑了三点原因，欢迎拍砖。一是独立分销商的优势难以形成系统化，很大程度上依赖对市场敏锐的直觉与判断经验，而这些宝贵的经验不能短时间内复制，终而形成问题。二是独立分销商的业务模式好比杂货铺/零售的集散地，可供的批量不是很大，品种也很齐全，但杂货铺与杂货铺之间的并购没有形成优势互补。当然，现在有些独立分销商专注于某一两个品牌，做得有声有色，但不意味着模式间的整合能够顺利进行。第三点原因还是要归咎于领导层，独立分销商在全球都鲜见上市公司，老板们用不着为了糟糕的业绩下台，也不用为了漂亮的财报而做出并购动作。尤其对于中国老板，宁为鸡头心理可不愿意让自己被收购，而假如真有合适的并购对象，还不如直接挖角来得快。
网友:
谢谢本刊分销栏目编辑Emily Yu在博客中分享到最新销售渠道的信息，在目前这个特别的时刻，我们最需要的是对市场冷静清晰的分析，找出正确的对策。
可能在大会上，有些分销商高管们的言语还尚未言尽，有些话语还没有被足够重视，有些思路还没有被很好的分享，有些高手尚未发言。不过没关系，让我们还是团聚在国际电子商情，继续来灌水。因为留下来文字，可能比现场说的还要更有效果。
网友:
我认为，分销商并购的目的主要是几个：一是通过并购，让财报变得好看起来，对股东有交代；二是通过并购，快速扩大客户资源，比如本来的优势只是在某个区域或者某个应用领域，并购之后客户资源成倍增长；三是丰富代理线，实现更好的产品组合。
独立分销商很少走并购的道路，是因为上述所提及的问题，他们基本都不存在，因而在并购的需求上不如授权分销商急迫。在整个独立分销领域有一家公司ce componets，曾经将SND收购于旗下，但两家公司在业务方面是存在很大差异的，且终因财务压力而分手。在某个程度上，独立分销商更像是一个独行侠，自我发展，在供应链各个领域中活跃生长，保持着自己的独立性和灵活性。
而从另一个角度来看，独立分销商又是最喜欢合作、最开放的一个群体，在这个江湖中大家都是朋友，有生意共同完成，而不像授权分销商彼此之间存在生分和防备。因此，我觉得独立分销商这个群体会用一种更为松散的方式来进行资源的整合和优化，比如联盟或者是资源共享。
从经济角度来分析产业，这是一个很好的方向，可以帮助我们更深层地看到问题。谢谢Emily精彩的分享。
网友:
余专家的分析很有见地，但是如果以数据说话，感觉论据不够充分难以支持论点！以电子商情做的分销商调查专业性来看，面临本次金融危机，仅有3家公司为例，有局限性，如果能把上电子商情榜的40公司经营情况拿出来相信更能反映实际情况！
当然这个很有难度，这年头啥都要保密的。搬个板凳等着看还有哪些中国元器件行业的老板们能晒一晒公司最近销售状况的！如果有哪位能分析关于此次危机应对的方案就更棒了！
初入江湖，欢迎板砖！为中国元器件发展奋斗终身！
网友:
中国共产党万岁,社会主义好,公有制万岁.
对于我们本土的分销商,看到双A一D手忙脚乱的样子,爽的很.
网友:
andy20050413的提问我相信很多人都非常想知道，包括我也是
。可惜绝大多数公司非上市公司，很多财务数据不能很直观快速地得到，而有的时候这些公司提供的消息也不尽然可靠。所以我们更多的要谈趋势。
网友: